近日，財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則動(dòng)態(tài)（2018年第 9 期）》提到，大部分咨詢委員同意隨著企業(yè)合并利益的消耗將外購(gòu)商譽(yù)的賬面價(jià)值減記至零這一商譽(yù)的后續(xù)會(huì)計(jì)處理方法。招商證券(行情600999,診股)認(rèn)為，采用攤銷法處理商譽(yù)能更及時(shí)、恰當(dāng)?shù)胤从成套u(yù)的消耗過(guò)程，但攤銷法暫時(shí)缺少具體攤銷方案及使用壽命的可操作性指引，實(shí)質(zhì)落地仍無(wú)定期。
招商證券指出，從直接影響看，攤銷法處理商譽(yù)使得企業(yè)資產(chǎn)收縮、盈利下滑，但企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流并不受到顯著負(fù)面影響，似乎對(duì)信用基本面影響有限。
但有兩點(diǎn)問(wèn)題不容忽視：商譽(yù)攤銷將導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)收縮與盈利下滑，而包括企業(yè)債、公司債及銀行間票據(jù)在內(nèi)的各類債券的發(fā)行條件對(duì)發(fā)行人的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、利潤(rùn)有較大限制，因而長(zhǎng)期看商譽(yù)攤銷法處理的實(shí)施會(huì)影響某些主體的實(shí)際后續(xù)凈融資能力乃至信用基本面。而在市場(chǎng)對(duì)商譽(yù)攤銷法存在預(yù)期后，存在高商譽(yù)占比問(wèn)題的發(fā)行人在一二級(jí)交投中可能會(huì)受到一定程度規(guī)避，短期估值同樣可能受到影響。
