產(chǎn)業(yè)基本面：
1、供應(yīng)方面每年6、7 兩月是全球天然橡膠的生產(chǎn)旺季，膠水充足，出膠量會(huì)比較大，但目前海外產(chǎn)區(qū)受天氣影響出膠量同比略有減少，但整體供給影響不大。泰國限制出口政策取消，中國天膠5月份進(jìn)口量也大幅增加；預(yù)期6月份進(jìn)口量依然比較大。
2、庫存方面，截至6月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存回升到18.22萬噸，環(huán)比上期增長(zhǎng)4%，市場(chǎng)進(jìn)入被動(dòng)累庫周期，6月份國內(nèi)港口到港的船貨數(shù)量偏多。
3、需求方面，截止6月29日山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為79.18%，環(huán)比增加0.75%，同比上漲19.14%；天然橡膠價(jià)格低迷，青島上海峰會(huì)結(jié)束后輪胎廠開工率恢復(fù)到高位。
操作策略：激進(jìn)投資者09合約貼水或平水人民幣膠種，可短線做多；建議設(shè)置好盈虧比（4:2）；穩(wěn)健投資者待在09期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大1500以上可以做空1809合約，現(xiàn)貨庫存壓力大。
豆類油脂
美豆季度報(bào)告中性，貿(mào)易擔(dān)憂繼續(xù)提振粕價(jià)
6月30日，美國農(nóng)業(yè)部公布了種植面積和季度庫存報(bào)告，面積方面，預(yù)測(cè)美國2018年大豆種植面積為8955.7萬英畝，略高于3月末種植意向報(bào)告預(yù)測(cè)的8898.2萬英畝，但低于去年同期的9014.2萬英畝。季度庫存方面，截至2018年6月1日美國大豆庫存量為12.2億蒲式耳，遠(yuǎn)高于去年同期的9.66億蒲，與平均預(yù)期基本持平。總體來看，報(bào)告對(duì)美豆這邊中性偏空為主。
美豆主力合約目前已跌至成本線之下，相對(duì)來說下跌的空間將有限，因?yàn)榧词官Q(mào)易戰(zhàn)開打，也只是短期影響美豆的出口，但一旦價(jià)格跌出空間，將會(huì)吸引除中國外的其他買方轉(zhuǎn)為采購更低價(jià)的美豆而放棄升水較多的的南美?？偟膩砜?，貿(mào)易戰(zhàn)的影響短期會(huì)影響中美大豆外若內(nèi)強(qiáng)的局面，但中長(zhǎng)期還是要看南美和北美的天氣和供給。
國內(nèi)現(xiàn)貨方面：山東日照地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：2980元/噸，周內(nèi)現(xiàn)貨漲幅逾3%。大豆供應(yīng)充足，豆粕庫存周內(nèi)止降回升，周比增5.5%。6月26日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布對(duì)亞太部分國家大豆進(jìn)口關(guān)稅下降，中美貿(mào)易談判再起爭(zhēng)端，消息面利好，豆粕期貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨跟盤上揚(yáng)。
總的來看，市場(chǎng)焦點(diǎn)一方面在貿(mào)易戰(zhàn)7月6日的關(guān)稅問題，一方面在于天氣，后期兩個(gè)月進(jìn)入美豆的種植關(guān)鍵期，美國天氣對(duì)作物生長(zhǎng)及畝產(chǎn)的影響將是基本面關(guān)鍵影響因素。近期美國產(chǎn)區(qū)的天氣較好以及月底報(bào)告的中性偏空，或進(jìn)一步拖累美豆。相反，隨著6日關(guān)稅結(jié)果的臨近，國內(nèi)的擔(dān)憂情緒或愈演愈烈推高國內(nèi)豆粕。如果7月6日中美雙方征稅落下石錘，則國內(nèi)進(jìn)口廠商從8月中下旬就要迎來南美大豆貨源，我國四季度進(jìn)口大豆將會(huì)存在近1000萬噸的缺口。
交易策略方面，依舊推薦M1901的多頭頭寸，謹(jǐn)慎交易者空M1809多M1901套利操作。無論如何，貿(mào)易戰(zhàn)和天氣方面依舊存在極大的不確定性，同時(shí)美豆900附近還是有一個(gè)成本的支撐，從企業(yè)經(jīng)營的角度，目前反常的低基差還是值得進(jìn)場(chǎng)的位置。
棉紡
美棉實(shí)播面積漲幅7%壓制棉價(jià)，鄭棉缺乏刺激成本支撐成短期邏輯
6月29日晚，USDA公布美棉實(shí)播面積報(bào)告，總計(jì)1351.8萬英畝，同比增長(zhǎng)7%。陸地棉1330萬英畝，同比增長(zhǎng)7%。其中較為關(guān)注的西南棉區(qū)實(shí)播面積增幅約8.7%，高于平均。該實(shí)播面積雖低于預(yù)期擴(kuò)種增速，但依舊對(duì)盤面有所打擊，開盤后受此消息影響美棉下行全面收跌。鄭棉方面下游淡季運(yùn)行，開機(jī)不斷回調(diào)。鄭棉此前觸及成本，受價(jià)格驅(qū)動(dòng)影響小幅反彈。
策略：鄭棉缺乏短期消息刺激，關(guān)注價(jià)格驅(qū)動(dòng)的成本支撐作用。
雞蛋
蛋價(jià)持續(xù)下跌，期貨高位震蕩。
上周受高溫高濕天氣以及學(xué)校放假等影響，全國蛋價(jià)均出現(xiàn)明顯和持續(xù)性下跌，主產(chǎn)區(qū)中河南、山西、山東、遼寧跌幅超過12%，河北、湖北跌幅接近10%，銷區(qū)中北京跌幅11.76%，廣州8.31%，上海下跌4.86%。截止7月1日，產(chǎn)區(qū)均價(jià)2.87元/斤，環(huán)比下跌0.37元/斤，跌幅11.53%；主銷區(qū)均價(jià)3.11元/斤，環(huán)比下跌0.28元/斤，跌幅8.35%。目前天氣高溫高濕，南方進(jìn)入梅雨天氣，雞蛋不利于儲(chǔ)存，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)穩(wěn)定，走貨不快，部分養(yǎng)殖戶跌價(jià)惜售；銷區(qū)市場(chǎng)走貨慢，預(yù)計(jì)短線降價(jià)仍將持續(xù)。
上周期貨高位震蕩，以收盤價(jià)計(jì)7月合約下跌20點(diǎn)，8月合約持平，9月合約上漲38點(diǎn)，1月合約下跌3點(diǎn)。周一至周四盤面處于偏弱整理的走勢(shì)，周五受7月合約拉漲影響，其余月份均增倉上行，但當(dāng)前現(xiàn)貨處在下跌周期，基本面暫不支持盤面大漲，建議09合約前期多單擇機(jī)止盈離場(chǎng)，激進(jìn)者可高位短空，目標(biāo)4050，同時(shí)需關(guān)注現(xiàn)貨行情；中長(zhǎng)線多單暫時(shí)觀望。
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