1月25日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布信息表示，近期，全國股轉(zhuǎn)公司修訂完善了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定(試行)》(簡稱《做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定》)，允許做市商與掛牌公司股東就做市庫存股進(jìn)行回售、轉(zhuǎn)售約定。新修訂的《做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定》于2019年1月25日發(fā)布，3月1日起正式實施。 全國股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人就此事接受了中國證券報記者專訪。
中國證券報記者：全國股轉(zhuǎn)公司允許做市庫存股進(jìn)行回售、轉(zhuǎn)售，主要是基于什么考慮？
新聞發(fā)言人：做市轉(zhuǎn)讓是新三板市場一項重要的制度創(chuàng)新，做市制度實施四年以來，在市場流動性提供、股票價格發(fā)現(xiàn)等方面成效顯著。此次允許做市庫存股進(jìn)行回售、轉(zhuǎn)售，旨在進(jìn)一步優(yōu)化新三板市場交易機(jī)制，更好發(fā)揮做市商組織交易和提供流動性的作用。做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售，也能夠降低做市商做市庫存股處置風(fēng)險，提升做市商做市積極性，對完善做市商制度具有重要意義。
中國證券報記者：本次《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定(試行)》(以下簡稱《做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定》的修改主要包括哪些內(nèi)容？
新聞發(fā)言人：本次《做市業(yè)務(wù)管理規(guī)定》修改的主要內(nèi)容是新增做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售相關(guān)規(guī)定。主要包括以下內(nèi)容：一是允許做市商與掛牌公司股東就做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售進(jìn)行約定；二是對做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售行為進(jìn)行規(guī)范，禁止出現(xiàn)因庫存股回售或轉(zhuǎn)售安排導(dǎo)致影響做市商獨立性的情形，并要求有回售、轉(zhuǎn)售安排的做市商及時履行信息披露義務(wù)。
中國證券報記者：請問什么是做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售約定？
新聞發(fā)言人：做市庫存股回售約定，是指做市商在協(xié)議受讓掛牌公司股東股份時，在完成該筆股份過戶前與該股東約定的在一定條件下將不超過受讓數(shù)量的股份回售給該股東的協(xié)議安排。做市庫存股轉(zhuǎn)售約定，是指做市商在認(rèn)購掛牌公司定向發(fā)行股份時，在完成股份登記前與掛牌公司股東約定的在一定條件下將不超過認(rèn)購數(shù)量的股份轉(zhuǎn)售給該股東的協(xié)議安排。
中國證券報記者：做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)在實際操作中有哪些要點？
新聞發(fā)言人：做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)在實際操作中應(yīng)注意如下事項：一是做市商在做市前和做市過程中以協(xié)議受讓或定向發(fā)行認(rèn)購方式補(bǔ)充的做市庫存股，均可以約定回售、轉(zhuǎn)售條款，但約定回售、轉(zhuǎn)售的對象只能是掛牌公司股東，不能是掛牌公司；二是做市商單次約定的回售或轉(zhuǎn)售數(shù)量不得超過本次受讓或認(rèn)購的股份數(shù)量；三是做市商申請為股票做市前獲取的庫存股，回售或轉(zhuǎn)售數(shù)量不得超過申請為股票做市時的初始庫存股數(shù)量；四是做市商應(yīng)當(dāng)自回售或轉(zhuǎn)售協(xié)議簽署日起2個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露相關(guān)公告，回售或轉(zhuǎn)售安排變更或終止的，應(yīng)自變更或終止之日起2個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露相關(guān)公告。
中國證券報記者：做市商和掛牌公司股東約定做市庫存股回售、轉(zhuǎn)售，是否會降低做市商報價審慎性、獨立性，增加市場風(fēng)險？全國股轉(zhuǎn)公司如何進(jìn)行監(jiān)管？
新聞發(fā)言人：為了避免做市庫存股回售轉(zhuǎn)售約定對做市商報價的審慎性、獨立性造成削弱，增加市場風(fēng)險，全國股轉(zhuǎn)公司通過以下兩個方面的制度安排進(jìn)行防范：一是明確要求做市商不得存在對做市后的申報或成交價格、數(shù)量、金額進(jìn)行承諾等可能影響做市報價的情形，以減少市場操縱的動機(jī)；二是通過及時、透明的信息披露，充分向市場揭示風(fēng)險，便于投資者根據(jù)協(xié)議內(nèi)容中的相關(guān)信息自主判斷投資風(fēng)險，做出相應(yīng)的投資決策。全國股轉(zhuǎn)公司將切實履行一線監(jiān)管職責(zé)，按照“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的總體要求，持續(xù)強(qiáng)化做市方式下的交易行為監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)和處置異常交易行為，嚴(yán)厲打擊市場操縱等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場正常交易秩序。
(文章來源：中國證券報)
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